Par trade com opções

Opções 101: Pairs Trading Na coluna de hoje, estavam indo para dissecar pares opção de negociação. Que permite aos investidores lucrar tanto em cima como em baixo mercados sem comprometer uma quantidade significativa de capital. Quem deve sintonizar Esta estratégia é mais adequada para os comerciantes que estão bullishly ou tendenciosamente tendenciosa para um determinado estoque, mas permanecem nervosos sobre shakeups indústria ou mercado. O investidor está hesitante em arriscar capital precioso, comprando uma chamada solitária ou colocar, e quer hedge suas apostas. Como funciona Em primeiro lugar, o trader par ia comprar uma chamada em um estoque com o potencial de mover-se mais alto. No entanto, para proteger contra a volatilidade do setor ou um movimento inesperado na direção errada, o investidor iria simultaneamente comprar uma colocação em um estoque diferente dentro do mesmo setor. O comerciante iria atribuir aproximadamente a mesma quantidade de dinheiro para a chamada e colocar as compras, com ambas as pernas normalmente gerenciado como um único comércio. O que está nele para mim O cenário do melhor-caso é para que os estoques subjacentes movam-se nas respectivas direções preditas, colocando as posições da chamada e da posta no dinheiro. No entanto, o comerciante de pares também pode lucrar se os retornos sobre o comércio de chamada significativamente exceder as perdas do comércio de colocação, ou vice-versa. Além disso, o investidor pode garantir um lucro se uma das duas opções mais do que dobra no preço por vencimento. Além do apelo de uma melhor noite de sono, parte da beleza desta estratégia é que os comerciantes podem ganhar dinheiro com movimentos significativos em qualquer direção. Além disso, em comparação com um proprietário de ações ou o jogador opção média, o comerciante de pares é menos vulnerável ao inesperado, ea cobertura ajuda a reduzir a perda média dos investidores em comparação com a compra de uma chamada solitária ou colocar. O que eu tenho a perder Com a maioria das estratégias de cobertura, o seguro ea paz de espírito não vêm livre. Em pares de negociação, o prémio inicial pago para as duas opções é (obviamente) mais do que o comerciante iria pagar para comprar uma única chamada ou colocar. Mas, as perdas normalmente tendem a ser pequenas, uma vez que o investidor está protegendo uma visão direcional. O pior cenário é que ambas as ações vão contra as previsões iniciais dos comerciantes, fazendo a chamada e colocando-a sem valor no vencimento. No entanto, os investidores perdas máximas são limitados ao dinheiro inicial pago para comprar a duas opções. Vamos olhar para um exemplo Meet Pierre, que acha que as ações de tech titan AAA vai se reunir no curto prazo. No entanto, uma vez que é o coração da temporada de ganhos, Pierre está preocupado com um pullback no curto prazo dentro do setor. Porque hes geralmente um comerciante conservador, e devido a seus medos indústria-largos, Pierre é wary de comprar as partes de AAA outright, ou de uma chamada solitária no estoque, para essa matéria. Como tal, ele opta por iniciar um comércio de pares. Desde que hes bullish em AAA conservado em estoque - que está negociando atualmente em torno de 50 - compra um em-o-dinheiro 50 de setembro chama para 2.50. Para proteger essa compra, ele escolheu o estoque BBB - um retardatário recente no setor de tecnologia - para comprar um put. Mais especificamente, com as ações de BBB flertando com o nível de 160, Pierre compra um em-the-money setembro 160 colocar em estoque para 5. Seu débito líquido na peça é 7,50 (2,50 5), representando o mais que ele está a Perder, deve AAA e BBB tanto desafiar suas previsões por vencimento. Vamos dizer Pierres previsão de ambos os flops de ações, com as ações de AAA caindo para o nível 40, e as ações de BBB rally ao nível de 200 por vencimento. Nesse caso, tanto a chamada AAA quanto a oferta BBB expirariam sem valor, e Pierre estaria fora dos 7,50 pagos pelas duas opções. Por outro lado, vamos supor que ambos os stocks backpedal para o vermelho por expiração. As ações da AAA caíram para o nível 40, tornando inútil a chamada de 50 de setembro. Por outro lado, as ações da BBB têm tendência menor conforme previsto, caindo para o nível 152 por vencimento. O BBB setembro 160 colocado teria um valor intrínseco de 8. Menos o débito líquido inicial de 7,50, o comércio de pares Pierres ainda sai 0,50 à frente. Em outras palavras, embora sua previsão original para AAA ficou aquém, o lucro do declínio de BBBs ofuscou as perdas de sua chamada sem valor. Se Pierre tivesse comprado apenas o telefonema AAA, ele estaria 2,50 agora. Se tivesse comprado simplesmente o estoque quando AAA estava negociando em 50, sua carteira estaria para baixo 20 que seguem o declínio a 40. Finalmente, deixa para olhar o mais melhor caso para Pierre: as partes de AAA skyrocket ao nível 55, e As ações de declínio BBB para o nível de 150 por vencimento. A chamada de 50 greves agora valeria 5, enquanto a BBB colocaria um valor intrínseco de 10. Subtraindo seu prêmio inicial pago pelas duas opções, Pierre está a fazer um lucro de 7,50 sobre o comércio (5 10 - 7,50) . Em outras palavras, hes dobrou seu dinheiro desde a implementação da estratégia - e tudo enquanto dorme profundamente à noite. A Schaeffers Investment Research Inc. oferece serviços de negociação de opções em tempo real, bem como boletins informativos diários, semanais e mensais. Clique aqui para se inscrever para receber boletins informativos gratuitos. O site SchaeffersResearch fornece notícias financeiras, educação e comentários, além de filtros de ações, filtros e muitas outras ferramentas. Fundador Bernie Schaeffer é o autor do livro inovador, The Option Advisor: Wealth-Building Técnicas Usando Equity amp Index opções. Todos os direitos reservados. A reprodução não autorizada de qualquer publicação do SIR é estritamente proibida. As opiniões e opiniões expressas aqui são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de The NASDAQ OMX Group, Inc. O segredo para encontrar lucro em pares Trading Quants é o nome de Wall Street para pesquisadores de mercado que usam a análise quantitativa para Desenvolver estratégias lucrativas de negociação. Em suma, um quant combs através de relações de preços e relações matemáticas entre empresas ou veículos de negociação, a fim de divino oportunidades comerciais rentáveis. Durante a década de 1980, um grupo de quants trabalhando para Morgan Stanley bateu ouro com uma estratégia chamada o comércio de pares. Investidores institucionais e mesas de negociação proprietárias em grandes bancos de investimento têm vindo a utilizar a técnica desde então, e muitos fizeram um lucro arrumado com a estratégia. Raramente é do interesse dos banqueiros de investimento e gestores de fundos mútuos para compartilhar estratégias comerciais rentáveis ​​com o público, de modo que o comércio de pares permaneceu um segredo dos profissionais (e alguns indivíduos hábeis) até o advento da internet. Negociação on-line abriu a tampa em informações financeiras em tempo real e deu o acesso novato a todos os tipos de estratégias de investimento. Não demorou muito para o comércio de pares para atrair investidores individuais e pequenos comerciantes de curto prazo olhando para cobrir sua exposição ao risco para os movimentos do mercado mais amplo. O que é pares Trading Pairs negociação tem o potencial de obter lucros através de posições simples e relativamente baixo risco. O comércio de pares é neutro no mercado. Ou seja, a direção do mercado global não afeta sua vitória ou perda. O objetivo é combinar dois veículos negociando que são altamente correlacionados, negociando um longo eo outro short quando a relação do preço dos pares diverge x número de desvios padrão - x é optimized usando dados históricos. Se o par reverte para sua tendência média, um lucro é feito em uma ou ambas as posições. Um exemplo usando estoques Os comerciantes podem usar dados fundamentais ou técnicos para construir um estilo de troca de pares. Nosso exemplo aqui é de natureza técnica, mas alguns comerciantes usam uma razão PE ou outros fatores fundamentais para medir a correlação ea divergência. O primeiro passo na concepção de um comércio de pares é encontrar dois estoques que são altamente correlacionados. Normalmente isso significa que as empresas estão na mesma indústria ou subsetor, mas nem sempre. Por exemplo, ações de rastreamento de índices como o QQQQ (Nasdaq 100) ou o SPY (SampP 500) podem oferecer excelentes oportunidades de negociação de pares. Dois índices que geralmente trocam juntos são o SampP 500 eo Dow Jones Utilities Average. Este simples gráfico de preços dos dois índices demonstra a sua correlação: Para o nosso exemplo, vamos olhar para duas empresas que estão altamente correlacionadas: GM e Ford. Uma vez que ambos são fabricantes de automóveis americanos, suas ações tendem a se mover juntos. Abaixo está um gráfico semanal da relação de preço entre Ford e GM (calculado dividindo o preço das ações de Ford pelo preço das ações da GMs). Essa relação de preço é às vezes chamada de desempenho relativo (não deve ser confundida com o índice de força relativa, algo completamente diferente). A linha central branca representa a relação de preço médio nos últimos dois anos. As linhas amarela e vermelha representam um e dois desvios padrão da relação média, respectivamente. No gráfico abaixo, o potencial de lucro pode ser identificado quando a relação de preços atinge seu primeiro ou segundo desvio. Quando essas divergências lucrativas ocorrer é hora de tomar uma posição longa no underperformer e uma posição curta no overachiever. A receita da venda a descoberto pode ajudar a cobrir o custo da posição longa, tornando o comércio de pares barato para colocar. O tamanho de posição do par deve ser correspondido pelo valor do dólar em vez do número de ações desta forma um movimento de 5 em um é igual a um movimento de 5 no outro. Tal como acontece com todos os investimentos, existe o risco de que os comércios possam passar para o vermelho, por isso é importante determinar otimizada stop-loss pontos antes de implementar o comércio de pares. Um exemplo usando contratos de futuros A estratégia de negociação de pares funciona não só com ações, mas também com moedas, commodities e até mesmo opções. No mercado de futuros. Mini contratos - contratos de menor porte que representam uma fração do valor da posição de tamanho normal - permitem que investidores menores negociem em futuros. Um comércio de pares no mercado de futuros pode envolver uma arbitragem entre o contrato de futuros e a posição de caixa de um determinado índice. Quando o contrato de futuros fica à frente da posição de caixa, um comerciante pode tentar lucrar por curto-circuito no futuro e ir muito tempo no estoque de rastreamento de índice, esperando que eles se reúnem em algum momento. Muitas vezes, os movimentos entre um índice ou commodity e seu contrato de futuros são tão apertados que os lucros são deixados apenas para o mais rápido dos comerciantes - muitas vezes usando computadores para executar automaticamente posições enormes em um piscar de olhos. Um exemplo usando opções Opção comerciantes usam chamadas e puts para proteger os riscos e explorar a volatilidade (ou a falta dela). Uma chamada é um compromisso do escritor para vender ações de uma ação a um determinado preço em algum momento no futuro. Um put é um compromisso do escritor para comprar ações a um determinado preço em algum momento no futuro. Um comércio de pares no mercado de opções pode envolver escrever uma chamada para uma segurança que está outperforming seu par (outra segurança altamente correlacionada), e correspondência da posição escrevendo um put para o par (o underperforming segurança). Como as duas posições subjacentes voltar a sua média novamente, as opções tornam-se inútil permitindo que o comerciante para o bolso de receitas de uma ou ambas as posições. Evidência de Rentabilidade Em junho de 1998, a Yale School of Management publicou um artigo escrito por Even G. Gatev, William Goetzmann e K. Geert Rouwenhorst, que tentou provar que a negociação de pares é lucrativa. Usando dados de 1967 a 1997, o trio descobriu que ao longo de um período de negociação de seis meses, o comércio de pares em média um retorno 12. Para distinguir os resultados lucrativos da sorte simples, seu teste incluiu estimativas conservadoras de custos de transação e pares selecionados aleatoriamente. Você pode encontrar o documento completo de 34 páginas aqui. Aqueles interessados ​​na técnica de negociação de pares pode encontrar mais informações e instrução em Ganapathy Vidyamurthys livro Pairs Trading: Quantitative Methods and Analysis. Que você pode encontrar aqui. O mercado amplo está cheio de altos e baixos que forçam os jogadores fracos e confundem até os prognosticadores mais espertos. Felizmente, usando estratégias neutras do mercado como o comércio de pares, investidores e comerciantes podem encontrar lucros em todas as condições de mercado. A beleza do comércio de pares é a sua simplicidade. A relação longshort de dois títulos correlacionados atua como um lastro para um portfólio capturado nas águas agitadas do mercado global. Boa sorte com sua caça para o lucro em pares de negociação, e heres para o seu sucesso nos mercados. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. Importante informações legais sobre o e-mail que você estará enviando. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo apenas para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições falsamente identificar-se em um e-mail. Todas as informações que você fornece serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviar será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos Mútuos e Investimentos em Fundos Mútuos - Fidelity Investments Clicando em um link, será aberta uma nova janela. Pares de negociação A negociação de pares é uma estratégia de investimento não direccional e de valor relativo que procura identificar duas empresas ou fundos com características semelhantes cujos valores mobiliários estão actualmente a negociar numa relação de preços que está fora da sua gama histórica de negociação. Esta estratégia de investimento implicará a compra da segurança desvalorizada e a venda a descoberto da segurança sobrevalorizada, mantendo a neutralidade do mercado. Também pode ser referido como neutralidade de mercado ou arbitragem estatística. A negociação de pares é uma estratégia que tende a usar estatísticas para identificar relacionamentos, auxiliar na determinação da direção do relacionamento e, em seguida, determinar como executar um comércio com base nos dados. O comerciante de pares tenta capitalizar os desequilíbrios de mercado entre dois ou mais instrumentos financeiros, como ações ou fundos, em antecipação de ganhar dinheiro quando a desigualdade é corrigida. Para medir essas relações, o comerciante de pares usará estatísticas, fundamentos, análise técnica e até mesmo probabilidades. Uma das principais chaves para a negociação de pares é encontrar fortes correlações entre os instrumentos financeiros, construindo assim uma base para uma análise mais aprofundada. Os dados empíricos são então dissecados para desenterrar informações que permitem ao comerciante uma maneira eficiente e metódica de executar negócios bem sucedidos. Pares de negociação não é de modo algum um santo graal de negociação e terá seus altos e baixos, como qualquer outro estilo de negociação. Os pares funcionam com base em uma correlação entre duas (ou mais) ações, setores, índices ou outros instrumentos financeiros. Pense em uma rodovia e na estrada de serviço que muitas vezes corre paralela a ela. Geralmente, a estrada do serviço segue a estrada pròxima mas o terreno ou o desenvolvimento causará às vezes os dois diverger. A área entre a rodovia ea estrada de serviço pode ser pensada como a propagação da distância medida entre os dois objetos viajando juntos. O comerciante de pares tenta medir a propagação com estatísticas em um esforço para encontrar uma relação negociável de oportunidades de desigualdade. Em poucas palavras, pares negociação funciona apostando que dois ou mais títulos divergem ou convergem em preço. O comerciante aposta que um estoque 50 e um estoque 55, por exemplo, terão um spread maior ou menor (5 neste caso) quando o comércio for fechado. Os comerciantes da divergência gostariam de ver o aumento da propagação quando os comerciantes da convergência preferirem ver a diminuição da propagação. Qualquer um pode usar pares de negociação, mas tendeu a ser empregado por profissionais e aqueles com uma boa compreensão de venda a descoberto. Transformar pares de negociação de uma construção teórica em uma realidade prática capaz de gerar lucros envolverá várias etapas: 1. Formular os critérios de seleção 2. Gerar uma lista de trades candidatos 3. Executar técnicas, fundamentais ou outras sobreposições estatísticas. 4. Executar o comércio. 5. Gerenciar o comércio. 6. Feche o comércio. A execução bem sucedida de cada uma das etapas é um elemento crítico no processo de se tornar um comerciante de pares rentável. Como é o caso de qualquer metodologia de negociação, a complexidade eo sucesso das três etapas finais, a negociação real, são integralmente dependentes do cuidado e habilidade que vão para os três primeiros. Formule os Critérios de Seleção: Este é o passo mais difícil e demorado do processo. Inclui selecionar um universo comercial, construir e testar um modelo, se um for para ser usado, e criar diretrizes gerais de compra e venda. Os recursos de um comerciante individual e a duração comercial esperada afetarão cada um desses fatores, mas a estrutura é funcionalmente a mesma em todos os casos. Determinar os candidatos: Após um processo de seleção foi definido, um comerciante deve usar esse processo para gerar uma lista de negócios candidatos. Se confiar na pesquisa manual, os resultados deste inquérito consititute a lista se confiar em um modelo, a saída dos modelos serve como a lista dos candidatos. A frequência do procedimento também deverá ser considerada. Um comerciante que pretende manter uma determinada posição por várias horas a vários dias terá de gerar candidato comércio com freqüência muito maior do que um gestor cujo período médio de detenção é medido em meses. O Overlays: Pairs comerciantes usam algum tipo de metodologia de análise para confirmar o comércio e ajudar a personalizar as regras de compra e venda. Uma análise de sobreposição ajudará a ajustar os objetivos de lucro e os níveis de perda de acordo com as especificidades de um determinado comércio. Existem muitos tipos diferentes de sobreposições técnicas e fundamentais que podem ser empregadas a partir de gráficos de castiçais para força relativa. Executar o comércio: Embora este parece ser o passo mais simples no processo de investimento, há algumas sutilezas. De um modo geral, o lado curto de um negócio deve ser executado e preenchido antes da ordem longa é colocado. Além da opção de entrar manualmente comércios, há alguns programas de negociação projetados para lidar com a execução de pares. Estes programas são projetados para trabalhar simultaneamente cada lado do comerciante, particularmente para ordens maiores, em uma tentativa de bater uma relação pre-especificada do preço. Para a maioria dos comerciantes, esses programas são mais de uma conveniência do que uma necessidade, porque o deslizamento que ocorre durante a execução é mínima em relação ao objetivo de lucro do comércio global. Gerenciar o comércio: É a responsabilidade do comerciante para gerenciar a posição de acordo não só com as regras de compra e venda pré-determinado, mas também para o ambiente de mercado em mudança. O comerciante deve estar ciente dos comunicados de imprensa inesperados que afectam qualquer um dos instrumentos em um comércio e estar preparado para ajustar o seu pensamento em conformidade. Da mesma forma, ela deve estar atento à ação preço pares e ajustar constantemente o perfil de risco de retorno do comércio. Por exemplo, se um negócio com uma duração esperada de três semanas fosse alcançar 50 por cento de seu objetivo de lucro no primeiro dia após a execução, o comerciante vai querer reavaliar a recompensa potencial para manter o comércio aberto. Em tal situação, o comerciante poderia escolher uma de duas opções para administrar com prudência o comércio avançando. O comércio poderia ser imediatamente fechado com vista que o retorno adicional não justifica o risco ou o custo de oportunidade. A outra opção é iniciar um nível de perda stop stop para bloquear pelo menos uma parte do lucro. O comerciante irá desenvolver uma sensação de qual dessas opções mais se adapte ao seu estilo particular, e pode tomar decisões diferentes para diferentes pares em momentos diferentes. Fechar o comércio: Para um comerciante que permanece disciplinado e segue as regras pré-estabelecidas de compra e venda, bem como os sinais recebidos do mercado, fechar o comércio será o passo mais fácil. O critério mais difícil para um comerciante a aderir é o limite de duração. Muitas vezes é difícil fechar um comércio que está perdendo uma soma modesta, mas expirou como a inclinação é optar por dar-lhe alguns dias na esperança de que o nível de equilíbrio pode ser restaurado. A recompensa é geralmente maiores perdas ou lucros reduzidos, se a partir do custo de oportunidade associado com não colocar em outros comércios sozinho. Pares de negociação pode ser rentável, mas requer uma pesquisa significativa, acompanhamento próximo, regras claras e disciplina. Artigo direitos autorais 2017 por Mark Whistler e Douglas S. Ehrman Reimpresso e adaptado de pares de troca: Capturing lucros e risco de cobertura com estratégias de arbitragem estatísticas eo manual de negociação de pares: estratégias usando equidades, opções Futures com permissão de John Wiley Sons, Inc. The Declarações e opiniões expressas neste artigo são as do autor. A Fidelity Investments não pode garantir a exatidão ou integridade de quaisquer declarações ou dados. Esta reimpressão e os materiais entregues com ele não devem ser interpretados como uma oferta de venda ou uma solicitação de uma oferta para comprar ações de quaisquer fundos mencionados nesta reimpressão. Os dados e análises aqui contidos são fornecidos tal como estão e sem garantia de qualquer espécie, expressa ou implícita. A Fidelity não está adotando, fazendo uma recomendação ou endossando qualquer estratégia de negociação ou investimento ou segurança específica. Todas as opiniões expressas aqui estão sujeitas a alterações sem aviso prévio, e você deve sempre obter informações atuais e realizar a devida diligência antes da negociação. Considere que o provedor pode modificar os métodos que utiliza para avaliar as oportunidades de investimento de tempos em tempos, que os resultados do modelo não podem imputar ou mostrar o efeito adverso composto dos custos de transação ou taxas de administração ou refletir os resultados reais do investimento e que os modelos de investimento são necessariamente construídos Com o benefício da retrospectiva. Por isso e por muitas outras razões, os resultados do modelo não são uma garantia de resultados futuros. Os títulos mencionados neste documento podem não ser elegíveis para venda em alguns estados ou países, nem ser adequados para todos os tipos de investidores seu valor e os rendimentos que produzem podem flutuar ou ser afetados adversamente pelas taxas de câmbio, taxas de juros ou outros fatores. A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas trazem risco adicional. Antes das opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. E ligue 800-544-5115 para ser aprovado para negociação de opções. Documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecido mediante solicitação. Há custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como spreads, straddles e collars, em comparação com um comércio de opção única. Para vender em curto prazo na Fidelity, você deve ter uma conta de margem. A venda a descoberto ea negociação de margens implicam um risco maior, incluindo, mas não se limitando a, risco de perdas ilimitadas e incorrência de juros de margem, e não são adequados para todos os investidores. Avalie por favor suas circunstâncias financeiras e tolerância de risco antes da venda curta ou da troca na margem. A negociação de margens é estendida pela National Financial Services, NYSE Membro, SIPC, uma empresa Fidelity Investments. 1. Os Serviços de Trader Ativo estão disponíveis para os investidores em famílias que colocam 120 ou mais ações, obrigações ou opções negociadas em um período de doze meses e mantêm 25K em ativos em suas contas de corretagem Fidelity elegíveis. Informações legais importantes sobre o e-mail que você estará enviando. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo somente para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições falsamente identificar-se em um e-mail. Todas as informações que você fornecer serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o e-mail em seu nome. 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